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2019年上半年中國光伏行業基本經營情況及2019年步入新的發展階段分析[圖]

2019年10月10日 14:16:58字號:T|T

    一、基本經營情況總結:板塊復蘇趨勢明顯

    選取 26 家光伏行業上市公司,并分為光伏設備、光伏制造(硅料-硅片-電池組件)、輔材、電站四大板塊進行分析。

    2019 年半年度情況:2019 年上半年光伏行業實現營業收入 816.24 億元,同比增 長 11.17%;實現歸母凈利潤 66.34 億元,同比增長 20.19%;綜合毛利率 22.62%,同 比增長 0.75 個百分點,綜合歸母凈利率 8.13%,同比增長 0.61 個百分點。

    分板塊來看:光伏設備營業收入同比增長 18.43%,歸母凈利潤同比下降 6.61%, 毛利率同比下降 3.01 個百分點;光伏制造營業收入同比增長 19.34%,歸母凈利潤同比 增長 61.21%,毛利率同比增長 1.83 個百分點;輔材營業收入同比增長 5.29%,歸母凈 利潤同比下降 8.85%,毛利率同比下降 1.66 個百分點;電站營業收入同比下降 16.12%, 歸母凈利潤同比下降 29.83%,毛利率同比增長 2.80 個百分點。

    2019 年 Q2 單季度情況:2019 年 Q2 光伏行業實現營業收入 467.34 億元,同比增 長 7.55%;實現歸母凈利潤 42.49 億元,同比增長 21.98%;綜合毛利率 23.66%,同 比增長 1.62 個百分點,綜合歸母凈利率 9.09%,同比增長 1.08 個百分點。

    分板塊來看:光伏設備營業收入同比增長 14.27%,歸母凈利潤同比下降 8.59%, 毛利率同比下降 1.53 個百分點;光伏制造營業收入同比增長 16.22%,歸母凈利潤同比 增長 50.00%,毛利率同比增長 2.59 個百分點;輔材營業收入同比下降 5.63%,歸母凈 利潤同比下降 8.72%,毛利率同比增長 0.63 個百分點;電站營業收入同比下降 16.61%, 歸母凈利潤同比下降 10.35%,毛利率同比增長 2.62 個百分點。

    綜上所述:光伏制造板塊收入/歸母凈利潤同比增速最高,設備類企業景氣 度受行業擴產進程影響較大,電池片設備環節相關公司捷佳偉創、邁為股份的業績表現 較好;輔材環節福斯特表現優異;電站類企業經營情況更多受國內需求影響,因此上半 年收入/歸母凈利潤均同比下降。

    光伏設備 2018-2019 年半年度營業收入對比

數據來源:公開資料整理

    相關報告:智研咨詢發布的《2019-2025年中國光伏發電行業市場全景評估及投資戰略研究報告

    光伏設備 2018-2019 年半年度毛利率對比

數據來源:公開資料整理

    光伏設備 2018-2019 年半年度毛利率對比

數據來源:公開資料整理

    光伏設備 2018-2019 年半年度毛利率對比

數據來源:公開資料整理

    光伏制造2018-2019 年營業收入對比

數據來源:公開資料整理

    光伏制造2018-2019 年半年度毛利率對比

數據來源:公開資料整理

    光伏制造2018-2019 年半年毛利率對比

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    光伏制造2018-2019 年半年度毛利率對比

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    輔材 2018-2019 年營業收入對比

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    輔材 2018-2019 年半年度毛利率對比

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    輔材 2018-2019 年半年度歸母凈利潤對比

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    輔材 2018-2019 年半年度歸母凈利潤率對比

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    電站 2018-2019 年半年度營業收入對比

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    電站 2018-2019 年半年度毛利率對比

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    電站 2018-2019 年半年度歸母凈利潤對比

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    電站 2018-2019 年半年度歸母凈利潤率對比

數據來源:公開資料整理

光伏板塊2018-2019 年半年度經營情況對比

-
18H1營業收入(百萬元)
19H1營業收入(百萬元)
營業收入同比增長(,%)
18H1毛利率
19H1毛利率(%)
毛利率同比變動
18H1歸母凈利潤(百萬元)
19H1歸母凈利潤(百萬元)
歸母凈利潤同比增長(%)
18H1歸母凈利潤率
19H1歸母凈利潤率
歸母凈利潤率同比變動(%)
光伏板塊全部合計
73420
81624
11.17
21.87
22.62
0.75
5519
6634
20.19
7.52
8.13
0.61

 

光伏設備2018-2019 年 Q2 單季度經營情況對比

-
2Q18營業收入(百萬元)
2Q19營業收入(百萬元)
營業收入同比增長(%)
2Q18毛利率(%)
2Q19毛利率(%)
毛利率同比變動(%)
2Q18歸母凈利潤(百萬元%)
2Q19歸母凈利潤(百萬元)
歸母凈利潤同比增長%)
2Q18歸母凈利潤率%)
2Q19歸母凈利潤率%)
同比變動%)
精功科技
343
244
-28.95
19.79
16.75
-3.04
19
-27
-238.42
5.64
-10.98
-16.62
晶盛機電
678
611
-10.00
37.36
39.18
1.81
150
125
-16.62
22.06
20.44
-1.62
捷佳偉創
400
689
72.28
41.45
33.11
-8.34
109
137
25.48
27.39
19.95
-7.44
邁為股份
170
325
91.54
42.75
32.19
-10.56
39
60
53.55
23.13
18.54
-4.59
金辰股份
215
195
-9.16
32.80
38.81
6.01
26
19
-28.84
12.16
9.52
-2.63
合計
1805
2063
14.27
34.89
33.37
-1.53
344
314
-8.59
19.05
15.24
-3.81

數據來源:公開資料整理

光伏制造 2018-2019 年 Q2 單季度經營情況對比

-
2Q18營業收入(百萬元)
2Q19營業收入(百萬元)
營業收入同比增長(%)
2Q18毛利率(%)
2Q19毛利率(%)
毛利率同比變動(%)
2Q18歸母凈利潤(百萬元%)
2Q19歸母凈利潤(百萬元)
歸母凈利潤同比增長%)
2Q18歸母凈利潤率%)
2Q19歸母凈利潤率%)
同比變動%)
通威股份
7239
9955
37.52
20.46
21.86
1.40
599
960
60.28
8.27
9.64
1.37
隆基股份
6532
8401
28.62
23.00
28.05
5.05
764
1398
83.07
11.69
16.64
4.95
中環股份
3659
4119
12.55
19.79
18.83
-0.96
175
265
51.08
4.78
6.42
1.64
易成新能
682
716
5.09
13.06
15.31
2.25
71
-10
-114.48
10.40
-1.43
-11.83
億晶光電
1115
727
-34.83
12.49
12.84
0.35
12
-59
-599.02
1.06
-8.11
-9.16
東方日升
2666
3664
37.46
14.06
19.21
5.15
42
182
327.95
1.59
4.95
3.36
拓日新能
304
240
-21.06
33.03
35.47
2.44
47
37
-22.30
15.57
15.32
-0.24
航天機電
1898
1851
-2.50
11.21
14.48
3.28
-40
5
-
-2.11
0.29
2.40
協鑫集成
4062
3051
-24.89
13.83
10.01
-3.82
172
-14
-107.85
4.24
-0.44
-4.69
合計
28158
32724
16.22
18.42
21.01
2.59
1843
2764
50.00
6.54
8.45
1.90

數據來源:公開資料整理

輔材2018-2019 年 Q2 單季度經營情況對比

-
2Q18營業收入(百萬元)
2Q19營業收入(百萬元)
營業收入同比增長(%)
2Q18毛利率(%)
2Q19毛利率(%)
毛利率同比變動(%)
2Q18歸母凈利潤(百萬元%)
2Q19歸母凈利潤(百萬元)
歸母凈利潤同比增長%)
2Q18歸母凈利潤率%)
2Q19歸母凈利潤率%)
同比變動%)
陽光電源
2190
2243
2.45
28.21
29.28
1.07
180
161
-10.44
8.23
7.19
-1.04
科士達
718
606
-15.65
31.60
35.10
3.50
111
79
-28.81
15.52
13.10
-2.42
愛康科技
1491
1350
-9.46
18.36
15.71
-2.65
55
25
-53.81
3.66
1.87
-1.79
亞瑪頓
694
327
-52.87
12.09
17.54
5.44
11
13
17.18
1.65
4.10
2.45
三超新材
80
51
-36.76
43.14
28.72
-14.42
13
5
-62.58
16.35
9.67
-6.67
岱勒新材
64
67
5.50
44.19
12.96
-31.23
9
-7
-182.89
14.14
-11.11
-25.26
福斯特
1129
1364
20.78
19.86
20.59
0.74
123
182
48.05
10.90
13.35
2.46
合計
6366
6008
-5.63
23.39
24.02
0.63
503
459
-8.72
7.90
7.64
-0.26

數據來源:公開資料整理

電站2018-2019 年 Q2 單季度經營情況對比

-
2Q18營業收入(百萬元)
2Q19營業收入(百萬元)
營業收入同比增長(%)
2Q18毛利率(%)
2Q19毛利率(%)
毛利率同比變動(%)
2Q18歸母凈利潤(百萬元%)
2Q19歸母凈利潤(百萬元)
歸母凈利潤同比增長%)
2Q18歸母凈利潤率%)
2Q19歸母凈利潤率%)
同比變動%)
太陽能
1151
1173
1.92
51.40
58.05
6.65
299
252
-15.81
25.99
21.47
-4.52
林洋能源
1030
973
-5.52
42.93
46.86
3.93
250
263
5.10
24.26
26.99
2.73
中利集團
4135
3186
-22.94
20.66
19.13
-1.53
27
98
257.61
0.66
3.08
2.42
京運通
653
506
-22.60
47.35
49.40
2.05
176
87
-50.67
26.88
17.13
-9.75
芯能科技
152
100
-34.31
48.74
53.50
4.76
42
13
-69.67
27.74
12.81
-14.93
合計
7121
5938
-16.61
31.90
34.52
2.62
794
712
-10.35
11.15
11.99
0.84

數據來源:公開資料整理

光伏板塊2018-2019 年 Q2 單季度經營情況對比

-
2Q18營業收入(百萬元)
2Q19營業收入(百萬元)
營業收入同比增長(%)
2Q18毛利率(%)
2Q19毛利率(%)
毛利率同比變動(%)
2Q18歸母凈利潤(百萬元%)
2Q19歸母凈利潤(百萬元)
歸母凈利潤同比增長%)
2Q18歸母凈利潤率%)
2Q19歸母凈利潤率%)
同比變動%)
光伏板塊全部合計
43451
46734
7.55
22.04
23.66
1.62
3484
4249
21.98
8.02
9.09
1.08

數據來源:公開資料整理

    從單季度的變化趨勢來看,各環節毛利率環比均有提升:設備環節毛利率水平相對 穩定,近年來始終保持在 30%以上的較高水平,且 19Q2 相對 Q1 環比略有提升;光伏 制造環節,18 年以來毛利率一直在 20%以下,19Q2 回升到 21%,制造業毛 利率的回升可以驗證行業景氣度處于上升期;輔材、電站兩個環節毛利率自 18Q4 見底 后,也均呈現環比持續提升的趨勢。

    光伏設備單季度經營情況

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    光伏制造單季度經營情

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    光伏輔材單季度經營情況

數據來源:公開資料整理

    光伏電站單季度經營情況

數據來源:公開資料整理

    二、中國光伏產業發展也將步入新的發展階段

    2013年以來,中國光伏市場異軍突起,每年新增光伏裝機量均位居世界第一。經過多年的起伏,與中國光伏產業發展密切相關的社會環境和市場環境發生了天翻地覆的變化,一個有利于中國光伏產業健康發展的、相對完整的光伏發展的大環境已經初步建立并正在逐步完善,一個中國的、可以引領全球發展的戰略性新興產業正在快速成長。中國的光伏產業已經從制造環節逐步向應用環節轉移,產業發展也將步入一個新的發展階段。
1、政策助推產業發展

    作為光伏產業發展路上不可或缺的“加速鍵”,中國的光伏產業的發展也得益于政府的補貼政策。

    2019年是中國實行光伏發電補貼競價新機制的第一年,是光伏發電建設管理政策的一次重大改革和創新,光伏行業發展從舒適期進入差異化競爭時代。技術升級、產業整合、成本降低、系統優化、海外市場等將是各大光伏企業面對光伏產業快速發展的重要課題。

    近年來,在“一帶一路”倡議下,中國光伏企業更是積極走出國門,海外市場布局“全面開花”。在“揚帆出海”的過程中,中國光伏產品出口面對的傳統國際光伏市場格局發生了重大變化,中國的光伏國際市場已從發達國家延伸到發展中國家,光伏組件出口市場的多元化發展態勢明顯增強,市場范圍已經遍及亞洲、歐洲、美洲和非洲;新興市場如印度、拉丁美洲諸國及中東地區也亮點紛呈。

    賽維集團董事長甘勝泉在接受記者采訪時表示,中國光伏產業之所以在十幾年的時間里迅速發展成世界光伏產業領導者,主要得益于三大要素:一是得益于改革開放政策,中國經濟與世界經濟接軌、融合,中國光伏才能有“兩頭在外(主要原料來自國外、主要市場在國外)”的起步與發展,并在短短的數年間迅速發展成全球最大的光伏制造大國;二是中國光伏企業自強不息,特別是民營光伏企業,在面對“兩頭在外”和“三道門(卷簾門、玻璃門、旋轉門)”的困難局面,努力開創國外市場,積極尋求在國外資本市場上融資。在“國五條”及其配套政策以及地方政策的幫扶下,中國光伏產業挺過了“寒冬”,并連續多年保持世界最大的光伏市場的地位。

    2、產業經歷升級變革

    中國的光伏產業正在經歷著升級變革,技術進步成為關注焦點。掌握了新技術,就掌握了未來的主動權。

    中國光伏產業要做好技術儲備,需要政企合力:政府積極出臺更多更有力的政策措施,提高技術門檻和準入臺階、去除低效落后產能、加快提升技術裝備水平;政府有形之手應轉向于企業,從融資渠道、專項資金、稅收政策等各個方面引導、鼓勵、支持企業大力提升技術裝備水平,以增強中國光伏核心競爭力;支持培育科技型光伏領軍企業,同時,加大企業知識產權的保護力度,鼓勵企業加強技術研發投入,增強企業自身競爭力。

    記者了解到,新賽維著眼行業前沿技術,開創科技引領、高質量發展的新路徑,全力打造輕資產科技型企業,重整完成以來的一年多時間里,賽維申請專利30多項,授權專利10多項,獲得了中國專利優秀獎一項,江西省科技獎兩項;研發推出高效鑄錠單晶“賽單晶”系列新產品,以更高轉換效率、更高組件功率的鑄錠單晶新技術及新產品在激烈的競爭中保持技術優勢。

    3、國際舞臺“朋友圈”擴大

    中國光伏企業“走出去”的步伐加大,國際話語權不斷增強,國際舞臺的“朋友圈”也越來越大,光伏發電也成為中國為數不多的、可同步參與國際競爭的優勢產業。

    甘勝泉表示,質量是企業也是行業的生命線。在日益復雜化的國際競爭下,中國光伏企業應謹記前車之鑒,避免粗放型發展、體量競爭的老路,走高質量發展的路線,以高質量的產品和服務取信于市場,贏得更多的市場份額。

    光伏企業在挖掘海外市場、選擇適合發展的國家或地區時,應注重國家的政策導向,如響應“一帶一路”倡議,注重沿線國家地區的市場開發;了解并遵守當地的法律法規,尊重當地文化習俗;采用本地化運營策略,打造包括當地優秀人才的國際化人才團隊,培養當地員工隊伍,與當地強勢企業進行合作,調動各方資源,以確保光伏項目高質量高效率的建設、維護和運營。

    開拓海外新興市場是新賽維的發力重點之一。據悉,新賽維將目光瞄準東南亞和非洲等“一帶一路”國家,計劃在電站項目建設方面實現重大突破。與此同時,新賽維與當地有實力的企業開展強強合作,通過優勢互補,進一步拓展市場,保障電站得到及時維護。 

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